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操盘策略

听巴菲特说:如何在中国寻找好公司 投潜力股
发布时间:2014-02-18 浏览:

  巴菲特的成功投资之道被众多投资者所追捧,如何在中国寻找“好公司”也是投资者最关心的问题。事实上,在近日与由南京大学商学院学员及内地社会精英组成的19人团队在巴菲特老家奥马哈共进午餐时,巴菲特已将选择好公司的投资标准以非常朴素的语言告诉了中国投资者。

  据深圳市盈信集团董事长林劲峰透露,在午餐中除交流投资理念外,巴菲特还对中国过去35年取得的巨变表示难以置信。而这在巴菲特看来,正是得益于中国有良好的制度,释放出巨大的发展潜力。

  在中国寻找“好公司”来投资的标准是什么?面对单刀直入的提问,巴菲特回忆道:三年前他在中国遇到一位李女士,她三十年前使用缝纫机,现在却雇佣了近万人。她的故事代表了中国的发展。中国GDP居全球第二,巴菲特认为他对于在中国的投资标准和在美国等大经济体的标准是一致的——首先是这家公司在行业里的位置,是否在五年、十年甚至更长的发展后仍具有竞争力;其次要看公司是否有优秀的管理团队。

  巴菲特说,伯克希尔现在是2000亿美金的市值,所以不可能在一些国家做只需要500万或者800万美元的投资项目,但中国不是小的经济体,在中国的投资标准和在全球其他地方和美国的标准是一致的。“首先,我们应该能够理解这个生意,也就是说我们能够对于这个生意5年、10年、20年后的经济前景做出评估,并且这个评估有相当水平的确定性;另外需要充分了解对于公司所在产业的竞争动态环境,以及公司在竞争中的确切位置。”巴菲特说,“因为我们不会运营这些公司,所以要找到有能力、而且可以信任的管理层。再次,需要一个和能看到的未来经济前景相比合乎道理的价格,此外还要了解当地的文化和法律。”

  巴菲特介绍道,他一般是先看报告,形成对于公司价值的判断,然后再看公司的价格。否则先看公司的价格会潜意识地影响对于公司价值的判断。如果不受到公开市场报价的影响,就能更好地对公司进行估值。

  在被问道如何看待此次地震灾难对日本的影响时,巴菲特表示,此时的日本正像“九一一”后的美国,虽然暂时瘫痪,但不久就恢复过来。地震对于日本的经济短期内会有比较大的影响,影响是消极的。但是,也要看到有些其他积极的刺激,比如战后重建可以创造的机会。他相信日本经济在今后三年会变得更强。

  在谈到中国巨变时,巴菲特表示,良好的制度对一个国家的发展是至关重要的。制度至少有三点:机会均等、法治和市场经济体系,这三点是相当重要的。巴菲特称,如果比较普通中国人50年前的物质期望和现在,可以说是两个世界。有趣的是,在这个过程中,中国人积累了2.6亿美元的储蓄。当美国经济繁荣发展的时候,曾经一段时间是纯债务国,后来美国很聪明地把钱都还了;而中国在取得经济繁荣的同时,还成为了世界上最大的债权国。“当你看到成功的模式的时候,你就应该注意学习。虽然你不必完全照搬,你会发现这些成功模式就是有道理的。”他称。美国曾经是原创的成功的范例,但不代表美国的发展已经结束了。美国内部也有很多的不均衡,如果做到了,还能发展得更好。

  在用家乡美味款待了来自中国客人的同时,满头银发的巴菲特也不忘与大家分享了自己关于成长的感悟。21岁就获得了哥伦比亚大学经济硕士学位的他,坦言自己对上学其实一直没有太大的热情,但有幸受到了一些好老师受益终身的影响,如享有“华尔街之父”的本杰明 格雷厄姆,巴菲特敬重地将这位恩师比作圣经中的旧约。而共事52年之久的合伙人查理 芒格则是新约,还有汤姆 穆菲,美国广播公司总裁,巴菲特从他身上学到了如何运营。

  “我非常非常幸运我崇拜对了人,这很重要。”而在职业生涯中,股神认为有潜力的人并不取决于智商或成绩,而是需要以良好的行为习惯给人以认同感,并学会与人交流。最后,巴菲特给年轻人提出了唯一一条建议:顺着你的热情走。

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