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期货配资2015-9-10操盘策略 关注中国8月居民消费品价格指数和工业生产者出厂价格指数
发布时间:2015-09-10 浏览:

宏观关注中国8月居民消费品价格指数和工业生产者出厂价格指数

昨日美元指数微涨,大宗商品普跌,欧洲股市上涨,美国股市下跌。国际方面,昨日重点关注的加拿大央行货币策会议决议声明维持利率不变,并表示货币政策立场对通胀风险是适宜的,且消费者开支和美国经济强劲复苏都支持加拿大经济增长,而资源价格疲软所造成的影响也被加元贬值所吸收。另外,昨日美国公布的7月JOLTS职位空缺远超预期创纪录新高,表明美国劳动力市场强劲复苏。国内方面,昨日李克强总理出席达沃斯论坛表示,目前全球经济增长仍然乏力,中国在受到下行压力的影响下,会加强区间调控、定向调控,相机调控,保持经济在合理的区间平稳运行,为结构性改革和结构调整创造条件,同时表示人民币不存在持续贬值的基础,人民币国际化将由市场选择,在这个过程中,我们会逐步推进资本项下可兑换等措施。今日重点关注中国8月居民消费品价格指数和工业生产者出厂价格指数。


股指期货多单持有

受昨日外围股市大涨影响,昨日3组期指继续小幅高开,早盘维持震荡态势,午后现货指数上行动能有所不足,期指一度出现了小幅回落,临近收盘现货期货指数再次出现反弹,最终3组期指均继续以上涨报收。消息上,隔夜美股由涨转跌,新加坡A50期指也出现小幅下跌,料今日A股开盘将有所走低。资金面上,隔夜SHIBOR继续小幅下行,上证指数昨日上涨,且成交量在4000亿元左右,小幅上升。技术上,上证指数经过多日震荡企稳,有望挑战年线附近的缺口,同时3组期指全天维持强势震荡态势,料后市仍有上涨空间。操作上,建议多单继续持有。


国债期货暂且观望

国债期货主力合约昨日早间低开高走,午后再度下挫。银行间市场上部分货币利率较前一交易日回落,资金面稍有回暖。经济面上,8月外贸数据显示内需仍然疲软,经济尚难言乐观,今日将公布货币供应量、CPI及PPI等数据,有机构预期CPI将涨至1.9%,CPI继续上行将限制进一步降息的空间,不过降准等其他货币工具仍有操作可能性,加之工业方面依然低迷,不用过分担忧CPI升高对国债的负面影响。当前股市企稳、经济数据密集公布且缺乏政策面的指引,技术上看前期高点压力较大,多空博弈,债期表现较为胶着,操作上,建议暂且观望。


贵金属空单轻仓持有

昨日美国经济数据较好,外盘贵金属报收中阴线。美国方面,7月JOLTS职位空缺数量增至575.3万,高于市场预期的528.8万,创历史新高,前值由524.9万修正为532.3万。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将从9月16日起召开为期两天的货币政策会议,虽然海外市场仍有不利状况,但投资者认为美国已接近全面就业,近10年来首次加息的可能性已经有所提高。资金面上,昨日SPDR减仓4.17吨,至678.18吨,为9月份以来第二次减仓。总体来看,当前贵金属仍处中期跌势,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单暂时离场观望,激进者短多交易

在嘉能可计划关闭非洲两大铜矿的背景下,智利CODELCO受到新一轮合同工人罢工,隔夜LME期铜受此影响在盘中一度上冲至5434.50美元/吨。但对终端消费的担忧最终令铜价回吐涨幅,全天先扬后抑,LME期铜全天收涨3.5美元至5356.00美元/吨。整体而言,全球铜市处于供过于求的态势中,且中国市场对铜的消费疲软,我们维持铜价中线偏空的观点。但经过较长时间的下跌后,铜价或迎来技术性反弹,建议空单暂时观望,激进者短多交易。


螺纹钢(RB)空单谨慎持有

昨日现货市场表现略有好转,宝山、松江区域间走势稍有分化,宝山地区低价资源陆续减少,主流价格坚挺;松江区域暗降现象仍然存在,部分高价资源继续下行。商家目前对市场到货量仍表示担心,供给端的压力依然较大。昨日螺纹钢主力1601合约震荡走高,午后承压回落,整体反弹动力较弱,上方压力依然较大,空单谨慎持有。


热卷(HC)观望为宜

昨日热卷现货市场表现维稳,上个月发向上海的总资源量预计在40万吨左右,其中承钢、沙钢等钢厂发货资源量均有打折。后期市场走势仍不明朗,短期内继续震荡的可能较大。热卷主力1601合约冲高回落,期价上方压力较大,整体表现依然偏弱,暂时观望为宜。


铝(AL)空单减持暂且观望

隔夜LME铝冲高回落,录得阶段性新高,但布林通道上轨的压制表现显著,国内方面,受到外盘的拖累,沪期铝一路下行,上方录得较长上影线,前期高点12300元/吨难以有效突破。昨日铝价微涨,中间商收货力度不减,部分持货商出货意愿降低,价格被抬升至11860元/吨附近,整体市况仍显活跃。但基本面并未发现实质性利好,料铝价上方空间有限,操作上建议空仓者可尝试逢高沽空。


锌(ZN)遇回调介入多单

隔夜LME锌价冲高回落,从近期伦锌库存和升贴水走势来看,基于现货端买卖双方心理定价的升贴水已经表现出对前期锌价大幅下挫的不认同,三月期及远期锌价的下跌更多的反映了对于中国需求的担忧和市场的情绪偏好。我们认为后两者在目前相对低位区域但凡后两者出现一定改善,都会引致锌价的向上修正。目前中国需求并未发生明显好转,因此更大可能是市场情绪的变化导致了锌价向上修正。我们认为锌价在9月维持区间震荡概率较大,但运行重心会有所上移,考虑到美联储9月加息预期转弱等因素,建议多单遇冲高减磅,回落再买。


镍(NI)暂且观望为主

隔夜LME镍价冲高回落,考虑到近期伦镍CASH-3M一端持续走强,库存有一定流出迹象,我们认为镍价自身基本面有一定的修复需求。但我们仍然不能忽视来自宏观层面的冲击,包括中国下游不锈钢企业或将继续维持极不景气的状态,这无疑将对镍价产生压力,镍价整体或将呈现宽幅震荡格局,观望为主。


锡(SN)暂且观望

隔夜LME锡继续维持横盘震荡,趋势性方向尚未显现。国内方面,沪期锡运行于10万元/吨整数关口附近,但交投表现清淡,难以有效引领期货价格。近期现货价格低价货源减少,10万元/吨以下的货源难觅,主流成交100000-101000元/吨,成交相对活跃,但期价缺乏消息面指引,操作上建议投资者暂且观望。


铁矿石(I)观望为宜

进口矿市场价格暂稳。外盘方面9月远期贸易资源较少且报价坚挺,10月资源充裕但买方需求较弱,导致成交较少。国产矿部分地区价格有所下调,矿山出货一般,心态平稳。昨日铁矿石主力1601合约强势反弹,期价触及涨停板,放量突破盘整格局,整体表现依然偏强,关注反弹动力,暂时观望为宜。


天胶(RU)空单持有

隔夜天胶期价维持弱势震荡状态。成本方面,胶水价格维持在相对较低位置,对天胶的成本支撑偏弱。供应方面,近期国内外产胶量有所回升,再加上此前国内社会库存中,全乳胶的占比相对较大,因此目前总体供应相对充足。需求方面,下游轮胎行业产销量仍然较差,全钢胎开工率也相对较低,出口数据仍然较低,整体需求仍然保持偏弱状态。操作上建议投资者继续持有1601空单,在11000元/吨附近考虑止盈。


原油油价短期波动较大,进入宽幅震荡

尽管美国原油产量逐月下降,但是仍然高于历史同期,对供应过剩的担忧继续打压市场气氛。大部分预测机构和美国能源信息署下调油价预测,国际油价在动荡后收低。然而,美国石油学会公布的数据显示,上周美国原油库存意外下降,国际油价在收盘后的电子交易系统再次反弹。WTI10月原油期货价格周三收盘大跌1.62美元,跌幅3.54%,报44.11美元/桶。布伦特10月原油期货价格周三收盘大跌1.87美元,跌幅3.79%,报47.44美元/桶。尽管过去数周油价大幅波动,但对石油市场基本面产生影响的事件只有一个:美国能源部门向下修正国内的石油产量。美国能源情报署采用了新的更加准确的计算方法计算出6月份美国原油日产量比4月份高峰值减少31.6万桶。美国劳工节意味着美国夏季汽油需求高峰结束,对石油需求季节性下降,炼油厂也进入检修高峰期,以转换装置适应多生产冬季取暖油,减少汽油生产。美国驾车旅行高峰季节从五月底美国阵亡将士纪念日长假期开始到9月初的美国劳工节结束。欧佩克原油产量接近历史高点,美国原油产量快速增长,北海原油产量也将增长。跟踪路透装船计划调查显示,10月份北海油田原油产量将达到两年来最高水平,供应压力仍然较大。伊朗核问题方面,美国总统奥巴马已确认获得足够议员支持,履行伊朗核问题协议将会增加伊朗原油出口量,而当前世界石油市场已经严重超供。预计一旦伊朗核问题得到解决将加剧目前超供格局。我们认为,短期原油超跌,并处于08年金融危机支撑位,继续下破难度较大,目前基本面并无实质利空利好改变,属于超跌后的技术性反弹,基金持仓方面,多头持续增仓,部分空头离场。短期原油行情波动较大,宽幅震荡。目前原油基本面仍然处于超供中,基本面未得到改善,短期受到市场情绪及其他因素推动录得反弹后,大概率进入震荡区间。


塑料(L)暂时观望

塑料主力合约高开高走,高位震荡,成交量有所放大,日K线险守30日均线。现货方面,PE市场价格窄幅整理,部分线性走软50元/吨左右,石化价格多数持稳,市场交投气氛平淡,商家随行就市出货居多。终端需求延续疲态,谨慎观望为主,实盘成交欠佳。供应端方面在8月意外检修较大,但今年需求增速下降,目前进入需求旺季,但备货积极性受到制约。目前PE库存不高,一旦发生集中补库现象,将使得期价有所提振。另一方面,原油目前振幅较大,对塑料成本有较大影响,原油大概率进入震荡行情,影响塑料价格的主导因素将转为需求,需求暂无起色的情况下,建议目前暂时观望。


聚丙烯(PP)暂且观望

PP主力合约高开高走,小幅震荡,临近尾盘涨幅收窄,日K线60日均线受阻,录得小阴线。现货方面,国内PP市场行情延续趋稳,部分地区价格小幅松动50元/吨左右。在多数石化稳价支撑下,业者心态相对起伏不大,早盘期货冲高对市场信心提振有限,商家借机出货促成交,不乏部分商家小幅让利。下游工厂仍延续根据订单随用随拿,开单补仓意愿不高,交投气氛整体偏淡。供应端方面在8月意外检修较大,但今年需求增速下降,目前进入需求旺季,但同样备货积极性受到低油价的制约。由于下游开工率不高,PP库存普遍较低,一旦发生集中补库或者塑料期价走强激发PP采购意愿,会使得期价反弹,另一方面,原油波动较大,短期可能进入震荡行情,建议目前暂时观望,等待逢高做空机会。


PTA(TA)多单部分止盈

隔夜PTA期价开盘后震荡上行,临近收盘时小幅回落。成本方面,原油价格昨日下跌,对PTA价格的成本支撑减弱。基本面上看,目前PTA产业开工情况相对较低,再加上近期仍有部分工厂即将减产,我们对PTA未来一段时间内的供应有偏紧预期。下游方面,虽然目前纺织和聚酯行业产销情况比较惨淡,但进入秋季之后,PTA下游产业回暖复苏的概率较大,对PTA的需求也将有所提高。综合分析,PTA期价上方40日均线压制力相对显著,操作上建议前期1601合约多单在4600元/吨考虑部分止盈。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1601合约小幅下跌。现货市场方面,下游采购需求疲软,在日钢下调采购价后,各地焦炭价格陆续下调,预期后期焦炭或将企稳,操作上建议暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

隔夜焦煤主力1601合约维持弱势。现货市场方面,价格略有企稳,但难有大幅反弹,预期短期内价格以震荡为主,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)暂且观望

隔夜动力煤主力1601合约小幅下跌。现货市场方面,港口库存略有下降,但下游采购积极性也随着气温的下降而大幅降低,随着后期水力发电量的走低,预期价格或将略有企稳,操作上建议暂且观望。


甲醇(ME)暂且观望

节后国内甲醇市场表现平平,多地重心暂稳,仅山东一带走低50元/吨,港口则试探性小涨目前因阅兵结束,河南、山西、河北都地运输逐步恢复,交投有望好转;而港口市场区内需求一般,多以刚性需求为主,短期或仍维持区间震荡之势。隔夜原油价格震荡下行,甲醇期价震荡盘整,均线系统尚显支撑,操作上建议暂且观望。


玻璃(FG)谨慎观望

随着夏季的到来,下游需求受到季节性增加的影响会有一定幅度的改善,但供给端的产能增加也呈现增加的趋势,同时贸易商前期的库存也将逐步释放,以获得超额利润。隔夜玻璃期价震荡盘整,10日均线暂时承压,操作上建议暂且观望。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1601合约昨日跳空低开。技术上看,100元/张一线支撑失守后,期价受均线系统压制明显,整体走势上行乏力,预计短线期价仍将维持弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1601合约昨日地量成交。技术上看,期价跌破60元/张一线支撑后,期价重心震荡下移,均线呈现空头格局排列,但近期止跌迹象明显,操作上建议谨慎观望。


白糖(SR)偏多思路不变

昨夜白糖期价增仓上行,目前仍受阻与60日均线强压力。市场方面,昨日现货价格有所上调,柳州报价上涨30元/吨至5150元/吨,成交量较先前有所回升。随着8月销售数据的公布,白糖市场看多氛围再次聚集,据最新糖会消息,下榨季将减产150万吨左右。预计当糖市由需求市转为供应市的时候,糖市将再次回到强势上涨趋势。目前来看虽然底部逐渐形成,但上涨动能仍较为匮乏,进口糖、走私糖以及中国经济疲弱等问题仍对白糖需求产生负面拖累,建议偏多思路,本轮上涨目标在5500元/吨附近。


玉米及玉米淀粉玉米暂时观望,淀粉偏空思路

因USDA月度供需报告前的避险调整,隔夜美玉米主力合约收高。国内方面,昨日连玉米期价高开低走,价格重心有所上移,5日均线表现出一定支撑。市场方面,大连港口平舱价格维持弱势调整,目前二等玉米报价2300元/吨,持平于昨日,霉变2%。随着临储政策发布时间的临近,市场对玉米价格定位分歧加大,据市场传闻本轮收储或将遵循容重从严标准,收储数量有望明显下降,高容重玉米保价程度偏高。操作上,暂时观望。淀粉方面,目前国内玉米淀粉市场价格维持趋弱的走势,成本支撑力度的减弱以及下游需求疲软的蔓延,导致整体成交价格连续下滑。而且,随着新季玉米集中上市后,供应量出现季节性增加、下游终端需求欠佳以及行业产能集中的释放等利空因素集中压制市场,淀粉价格底部支撑坍塌。操作上,建议长线偏空思路为宜。


豆一(A)观望为宜

昨夜大豆期价弱势整理,上探5日均线受阻回落。市场方面,目前各港口对进口豆流向监管,其从根源解决国产大豆需求面困扰,市场信心有所恢复,从8月份港口情况来看,大部分贸易商对进口豆销售心理趋于谨慎。自封港检查进口豆以来,俄罗斯大豆也暂不允许进口,未来进口豆,包括俄罗斯大豆再进入食品领域现或将受到抑制。鉴于黑龙江国产豆压榨量降至极低水平,全国大豆种植面积也大幅度缩减,未来国产大豆将主要作食品豆使用。而目前新豆尚未批量上市,其格仍取决于新豆质量,及国产大豆需求份额复苏情况。因此,国产大豆价格不必过于悲观,但目前空头趋势明显,不建议买入,待止跌反弹后可轻仓试多。


豆粕(M)暂时观望

美豆作物生长报告公布,优良率仍维持在63%,年度单产乐观预期维持,市场小幅回吐前期跌幅,美豆11月合约在860-890美分/蒲区间运行,整体上市场进入9月USDA报告数据等待期。天气方面,今年的天气并不干旱,土壤湿度适中,未来两周降雨也与往年接近。国内方面,国粮中心报告称进口大豆库存回升至650万吨上方,未来数月始终是相对充裕的供需状态,10月以后才会得以缓解。昨日现货报价小幅上涨,1月基差仍偏低,并不利于粕价走强。操作上,豆粕整体上仍处于相对宽松的供需环境下,除非远期的需求预期得到乐观数据的确认,当然人民币的贬值预期使得趋势性做空豆粕变得较为困难,故建议观望。


豆油(Y)逢低短多思路

美原油继续宽幅震荡,植物油脂反弹动力有限,整体上非强制性生柴消费的暗淡前景仍令豆油难有乐观需求预期,加之北美压榨利润良好,美国豆油继续处于建库存状态。国内豆油市场,9月将进入双节最后的备货过程,关注豆油现货的成交量。当下豆油商业库存在100万吨一线,关注华北地区陆续开机后豆油库存的变化。操作上,油脂的反弹仍缺乏足够的基本面数据支持,但下方空间极为有限,加之双节备货应开始,宏观面稳定的背景下逢低做多豆油。


棕榈油(P)棕油轻仓短多

马棕方面,节中马棕的反弹较为直接,前期的低位刺激不少卖兴,FOB豆棕价差收窄,1月马棕期价收复2100令吉特/吨一线,内外进口再度倒挂,国内进入棕榈油消化库存阶段。8月份,厄尔尼诺的减产预期被偏弱的需求预期所盖过,因马棕对生物柴油的溢价依旧偏高。但从天气来看,印尼、马来8月以来降雨显著少于往年,料在需求悲观预期逐步被市场消化后,棕油市场焦点会再度转入厄尔尼诺带来的四季度减产预期中。连棕方面,当下仍处于技术修复性反弹中,市场等待今天中午公布的MPOB9月报告,我们建议棕油1月合约上多单轻仓持有。


菜籽类偏弱震荡为主,建议观望

温尼伯加籽11月合约近期回吐涨幅至460加元/吨一线,郑州盘1,5月合约价格跟随豆粕震荡。国内菜粕供应上市延缓至8月,因菜籽销售不佳,之前利润难以吸引压榨企业积极性,受过低的豆菜粕比价影响,菜粕需求市场也被大幅压缩,限制了菜籽压榨利润的修复。现货方面,从最新公布的沿海菜粕库存情况来看,福建地区菜粕的供应压力已经缓解,菜粕短期无显著基本面指引,期价跟随豆粕为主。操作上,菜粕1月测试下方支撑2000元/吨一线后小幅反弹,但就比价所处位置来看菜粕1月合约仍以偏弱震荡运行为主,建议观望。


鸡蛋(JD)上方压力凸显

昨日鸡蛋期价冲高回落,期价在3950-4000元/500kg区间遭遇空头蓄力打压。市场方面,目前鸡蛋货源充足,养殖户正常出货为主,因需求不佳,部分市场流通环节略有存货,业者担忧情绪渐起。销区走货偏慢,近日行情弱势盘整。预计今日全国蛋价大稳小落,空间0.05元/斤。从季节性规律来看,中秋节前1-2个周将出现年内高点,目前基本上现货上涨时间窗口不多,后期将面临季节性连续下滑的风险,而且在产蛋鸡存栏继续回升,后备鸡比重较大,供应端仍将继续恶化,建议高位沽空思路为宜。

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