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期货配资2015-9-1操盘策略 关注中国8月官方制造业采购经理指数
发布时间:2015-09-01 浏览:

宏观关注中国8月官方制造业采购经理指数

昨日美元指数收跌,大宗商品普涨,欧美股市收跌。国际方面,昨日公布的欧元区8月CPI初值同比增长0.2%,好于预期,核心CPI同比增长1.0%,持平7月创下的15个月新高,欧元区通胀仍在低位徘徊,而近期大宗商品的下跌,令欧元区通胀回升难度加大。国内方面,昨日央行再次开展了通过SLO投放流动1400亿元的人民币。同时昨日国务院表示要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策,需要针对经济运行中的突出问题,着力扩内需、稳外需,预调微调、精准发力,经济运行保持在合理区间。另外,昨日证监会、财政部、国资委、银监会等四部委联合发文,鼓励现金分红和股份回购以提升资本市场效率和活力。今日重点关注中国8月官方制造业采购经理指数和澳洲联储政策会议宣布利率决定。


股指期货多单轻仓持有

受上周中金所再次提高3组期指保证金和限制交易量的影响,3组期指成交量和持仓量出现了大幅萎缩,走势也明显偏弱。昨日现货指数也明显走弱,早盘维持弱势震荡,一度下跌幅度较大,午后部分权重股下方再次出现大笔托单,之后市场有所回升,期指盘面出现分化,IC主力合约继续下跌,IF、IH期指有所回升。消息上,昨日晚间四部委联合发表声明,称鼓励上市公司兼并重组,提高现金分红等,料对今日市场产生一定正面影响。昨日隔夜SHIBOR继续上行,上证指数成交量有所萎缩,再次跌至4000亿元以下。从融资余额数据来看,两市融资余额降至1万亿左右,随着股市不断下跌,市场杠杆也在不断降低。技术上,3组期指出现了较为明显的调整,后市需关注5日线的得失情况,操作上建议多单轻仓持有。


国债期货多单继续持有

国债期货主力合约早盘大幅上行,午后稍有回调进入窄幅震荡,五债主力前期震荡平台上沿处压力较大,十债主力表现相对强势。银行间市场上,除质押回购1日明显下行外,其它均有不同程度上浮。昨日央行再度进行SLO操作,投放资金1400亿元,近日央行频繁运用货币工具平抑流动性紧张状况,共向市场释放流动性逾万亿,料将推动国债到期收益率下行。供给方面,第三轮地方债务置换额度落地,虽稍高于预期,但供给压力相对小于前期。技术上看,期价目前站上均线系统,多条均线向上发散,操作上,建议多单继续持有。


贵金属空单谨慎持有

昨日外盘贵金属小幅收涨,本周有非农公布,市场交投较为谨慎。美国方面,昨日公布的8月份芝加哥PMI从7月份的54.7下降至54.4,这是周二的美国供应管理协会报告之前的最后一份地区性制造业调查报告。欧洲方面,欧元区8月CPI初值年率上升0.2%,略高于预期的0.1%。资金面上,SPDR继续维持682.59吨不变。总体来看,昨日原油大涨提振通胀预期,但亦有可能导致美国提前加息预期,贵金属短期受资金面影响可能震荡偏强,但中期趋势依然偏弱,建议空单谨慎持有。


铜(CU)空单暂时离场观望,激进者短多交易

隔夜伦敦金属交易所休市,夜盘沪铜缺乏指引。但空头的离场依然提振铜价走强,夜盘沪铜收涨240元/吨至39440元/吨。整体而言,全球铜市处于供过于求的态势中,且中国市场对铜的消费疲软,我们维持铜价中线偏空的观点。在人民币贬值效应下,当前铜市内强外弱格局明显。而经过较长时间的下跌后,铜价或迎来技术性反弹,建议空单暂时观望,激进者短多交易。


螺纹钢(RB)空单谨慎持有

昨日现货市场报价暂稳观望,但询盘电话稀少,成交有限。盘中暗降幅度增加,低价资源增多,在此情况下,高位价格较难成交,整体暗降幅度在10元/吨左右。当前钢厂压力正向市场转移,代理商接货增多,但月末需求好转无望,抛盘情绪浓厚,价格较难坚挺。螺纹钢主力1601合约弱势震荡,期价反弹动力暂缓,上方依然承压,空单谨慎持有。


热卷(HC)观望为宜

上周末价格基本稳步回升,借助大宗商品的报复性反弹,热轧价格再次接近2000元/吨。热卷市场库存持续下降,部分规格有缺货现象,而后续资源受阅兵影响会补充较慢。承钢、首钢京唐等钢厂将在9月检修,对于市场基本面来说是一大利好,但下游需求仍不乐观。昨日热卷主力1601合约表现依然偏弱,上方压力较大,观望为宜。


铝(AL)空单继续持有

隔夜LME市场休市,今日恢复交易。国内方面,沪期铝缺乏外盘指引,开盘期价延续跌势,再创新低。但随着国际原油暴涨,沪铝受到提振小幅拉涨,但空间相对有限。近期现货价格表现相对稳定,下游基本以按需采购为主,使得整体成交较为清淡,多以中间商接货为主。据了解,下半年新疆将有100多万产能相继投产,供大于求格局难以改变,铝价跌势尚未结束,操作上建议空单继续持有。


锌(ZN)反弹抛空思路操作

隔夜LME市场因银行假日休市,沪锌缺乏外盘指引,整体窄幅运行。原油期货近期的大幅反弹使得我们对于锌价的走势需要进行重新修正,从此前伦锌CASH-3M走势和大量交仓情况来看,当下伦锌现货升贴水并不算处于弱势,加之近期油价反弹,伦锌或短期仍有向上修正的动能,大概率会触及1850美元/吨一线,但我们仍然不认为这样的反弹具有可持续性,建议持反弹抛空思路操作。


镍(NI)偏空思路操作

隔夜LME市场因银行假日休市,沪镍低开后小幅抬升,但整体仍然缺乏足够的上行动能。隔夜原油大涨,而美元指数在触及60日线后再现疲弱,这些因素或对镍价形成暂时提振。国内方面,上周五中国的一家重要不锈钢生产企业太幅下调了镍铁招标价至740元/吨,将继续对镍价形成压力,需要关注镍铁企业近期有无更进一步的减产操作,否则继续维持偏空思路操作。


锡(SN)暂且观望

隔夜LME市场休市,今日恢复交易。国内方面,沪期锡缺乏外盘指引,期价整体维持相对窄幅震荡,交投表现清淡。近期沪锡市场现货价格有所企稳,询货者逐渐增多,可见下游需求有一定的改善,但锡价暂未得到提振,期价尚未受到影响,操作上建议暂且观望为宜。


铁矿石(I)观望为宜

进口矿市场较为冷清,钢厂采购较为谨慎,港口现货价格持稳,块矿价格有所上升。国产矿市场矿价持稳,矿价无变动,华北山东地区受影响明显,出货情况较差,其他地区暂稳。昨日铁矿石主力1601合约强势上涨,盘中突破前期高点390一线附近压力,再创近期新高,近月1509合约亦封涨停板,预计短期或延续偏强表现,观望为宜。


天胶(RU)暂时观望

隔夜天胶盘面维持偏弱震荡状态。成本方面,胶水报价近日继续走低,对天胶的成本支撑有所减弱。供应方面,近期国内外产胶量有所回升,再加上此前国内社会库存中,全乳胶的占比相对较大,因此目前总体供应相对充足。需求方面,下游轮胎行业产销量仍然较差,全钢胎开工率也相对较低,整体需求仍然保持偏弱状态。操作上建议投资者暂时观望。


原油OPEC、EIA齐发报告挺价,原油三日录得20%涨幅

8月份,国际油价暴跌暴涨。8月最后一个交易日,美国能源信息署(EIA)在油气产量月度报告中调整了调查方法,并下调了对半年来石油产量的估测,同时,欧佩克发布的报告中称准备与其他产油国讨论产量问题。国际油价在亚洲交易时段一度回跌,但是纽约交易时段受到美国能源信息署月度报告和欧佩克报告影响而猛然暴涨,欧美原油期货从盘中低点反弹了13%,连续三日累计涨幅为25年来最高。WTI10月原油期货价格周一收盘暴涨2.83美元,涨幅6.24%,报48.16美元/桶。布伦特10月原油期货价格周一收盘暴涨3.19美元,涨幅6.39%,报53.12美元/桶。欧佩克周一发表的一篇报告中称,欧佩克担忧目前油价过低,认为2016年原油需求会利好原油,同时已准备好和所有其他生产国进行讨论,该报告提高了市场对于欧佩克可能改变立场并愿意减产的期望。另一方面,EIA公布的报告称美国用新的调查方法下调了对原油产量的估测。美国原油日产量在4月份达到了高峰960万桶,而原先的报告认为是3月份的每日970万桶。6月份美国原油日产量降低到930万桶,为1月份以来最低水平,比修正过的5月份原油日产量减少10万桶。1-6月份美国原油日产量平均为940万桶。在隔夜两大利好提振下,原油盘中大幅拉升。目前市场上看多情绪浓厚,部分空头止盈离场可能会继续推升油价,但纵观基本面,超供事实仍然存在,在交易心理预期后,如果不能发生实质改变,原油仍将回归低位。


塑料(L)多单轻仓持有

尽管上周五原油延续涨幅,暴涨5%,但塑料基本面上仍然需求较弱,无法形成趋势多单行情。早盘塑料低开低走,维持震荡,回踩30日均线。目前原油上涨情绪浓厚,超跌后有技术性反弹需求,但目前基本面无明显变化的前提下,建议谨慎为主,多单轻仓持有,未介入者观望。现货市场方面,PE市场价格稳中小涨,部分高压及线性小涨50-100元/吨,低压价格窄幅整理,部分石化价格上调,市场交投平稳,商家随行就市出货居多,终端需求延续平淡,实盘成交一般。供应端方面在8月意外检修较大,但今年需求增速下降,目前进入需求旺季,但同样备货积极性受到低油价的制约。目前PE库存不高,一旦发生集中补库现象,将使得期价有所提振。另一方面,原油延续大幅度上涨,对塑料成本有较大提振,但由于原油大概率进入震荡行情,影响塑料价格的主导因素将转为需求,建议前期多单轻仓持有,择机止盈,未介入者暂时观望。


聚丙烯(PP)暂时观望

受到上周五原油暴涨提振,PP主力合约仍然弱势,低开低走录得阴线。目前PP基本面未得到明显改善,旺季不旺,形成趋势多头行情较为困难,短期原油波动较为剧烈,建议暂时观望为宜。现货市场方面,国内PP市场行情稳中趋涨,部分价格高报50-100元/吨。中油华南、东北等出厂价继续调涨,石化华南下月初价格上调,加大对货源成本支撑,并有效提振业者信心,商家继续跟涨出货。由于今日期货低开低走令市场承压,对市场涨势有所打压,下游工厂实盘对高价货源排斥,成交以低价位满足刚需为主。供应端方面在8月意外检修较大,但今年需求增速下降,目前进入需求旺季,但同样备货积极性受到低油价的制约。由于下游开工率不高,PP库存普遍较低,一旦发生集中补库或者塑料期价走强激发PP采购意愿,会使得期价反弹,另一方面,原油强势反弹,短期可能进入震荡行情,建议目前暂时观望,等待逢高做空机会。


PTA(TA)多单继续持有

隔夜PTA低开高走,主力合约期价重新站上4500元/吨。成本方面,原油上周后几日反弹势头强劲,对PTA的成本支撑较为明显。基本面上看,目前PTA产业开工情况相对较低,再加上逸盛本周200万吨产能因故障临时停车检修,我们对PTA未来一段时间内的供应有偏紧预期。下游方面,虽然目前纺织和聚酯行业产销情况比较惨淡,但进入秋季之后,PTA下游产业回暖复苏的概率较大,对PTA的需求也将有所提高。综合分析,目前PTA价格跟随原油价格反弹而有所回升,同时基本面偏好的情况会与成本端价格上升产生共振效果,带动PTA期价继续走高,操作上建议投资者多单继续持有。


焦炭(J)空单继续持有

隔夜焦炭主力1601合约维持震荡。现货方面,日钢连续调价带动市场悲观情绪上升,加上焦煤近月合约的连续大幅下跌,预期后期市场价格仍将进一步下调,操作上建议空单继续持有。


焦煤(JM)空单继续持有

隔夜焦煤主力1601合约维持震荡。市场有传闻,钢企在港口的堆货后期将注成仓单,带动近月多头恐慌性砍仓,市场方面,在焦企的压价下,后期焦煤价格仍将维持弱势,操作上建议空单继续持有。


动力煤(TC)暂且观望

隔夜动力煤主力1601合约维持震荡。近月合约减仓临近尾声,气温回暖带动日耗有所回落,尽管目前港口库存小幅下降,但市场对于后期降价的悲观预期带动了盘面价格维持低位震荡,难有大幅反弹,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)多单持有

随着现货价格的不断下探,贸易商及终端企业采购意向增强,逢低补货操作明显,河南、山东南部及西北南线等地或将逐步回暖。隔夜甲醇期价低开高走,小幅反弹,鉴于隔夜原油再度飙升,操作上建议逢低多单继续持有。


玻璃(FG)空单持有

随着夏季的到来,下游需求受到季节性增加的影响会有一定幅度的改善,但供给端的产能增加也呈现增加的趋势,同时贸易商前期的库存也将逐步释放,以获得超额利润。隔夜玻璃期价低开震荡,操作上建议空单继续持有。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约昨日低开低走,弱势跌停。技术上看,90元/张一线支撑失守后,期价受均线系统压制明显,整体走势上行乏力,预计短线期价仍将维持弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约昨日延续上周涨势,盘中触及涨停并再创新高。技术上看,虽主力合约临近交割,但期价波动幅度加大,均线系统走势混乱,操作上建议谨慎观望


白糖(SR)观望为宜

昨夜白糖期价继续增仓下行,近期将测试5日均线支撑。基本面来看,近期公布的7月食糖进口数据为48.5万吨,同比增加20万吨以上,数据明显利空。虽然从大格局来看,15/16年度供应端偏紧已成定局,做空白糖价格实属下下之策,但需求端受走私糖以及淀粉糖挤压的情况下,近期白糖需求季糖价难言乐观。诚然,近期糖价走势更加受到宏观层面的影响,目前需要关注现货跌至5000元/吨以后的销售表现。从数据来看,8月销售数据预期较7月数据有所好转,但不存在大幅上调的可能。操作上,建议观望为宜。


玉米及玉米淀粉玉米买5抛1套利,淀粉空单持有

收割压力与美元疲弱相抵消,隔夜美玉米主力合约基本收平。国内方面,昨日连玉米期价增仓跌停,下午时段跳水明显。市场方面,玉米现货价格维持相对稳定,大连二等玉米平舱价格维持在2360元/吨,霉变2%以内。今日9月合约价格亦大幅下挫,技术性挤仓预期破灭,截至28日,玉米仓单达到23931手,较前一交易日增加4603手。对于1月来说,政策市仍是决定其价格中枢的关键所在,据消息称临储政策将在9月出炉,而其质量标准将明显放严,因此优质玉米将有望保持其高价特性,而劣质玉米下行空间放大,不过目前收储价格不确定性较大,建议买5抛1反套持有。淀粉方面,随着新陈玉米对接即将来临,市场供大于求局面仍将延续,短线国内玉米淀粉市场暂时仍难以摆脱弱势行情。同时,劣质玉米价格将对淀粉价格有向下拖拽的作用。操作上,空单继续持有。


豆一(A)暂时观望

昨夜连豆期价偏强震荡,上方5日均线压力依旧。市场方面,>湖北大豆上市高开后持续走低,市场信心不足,本周经销商走货转慢,削弱各地大豆价格续涨动力。不过,除湖北早熟大豆,黑龙江大豆余粮见底,各产区均在等待9月底10月初新豆上市,其对价格形成支撑,现货下跌压力也不大,预计下周黑龙江大豆仍将平稳运行,湖北大豆跌势将放缓,价格在去年的2.40-2.50元/斤的价位或具有较强支撑力。不过,目前美豆价格跌破900美元/蒲式耳心理支撑,进口庞大以及天气转好均压制豆类价格。操作上,建议观望。


豆粕(M)小长假前建议观望

彭博社参与ProFarmer田间调查后预估全美平均单产预估在45.4蒲式耳/英亩,较大幅度低于USDA8月供需报告内容,美豆11月合约对8月USDA报告的利空反应已经基本完成,市场进入9月USDA报告数据等待期,同时中国大豆买盘开始介入,关注后续的购买量。天气方面,今年的天气并不干旱,本周北美降雨不多,但下周仍将恢复,不过短期市场在关注最后阶段的作物生长,美豆走势相对坚挺。国内方面,大豆库存回升至500万吨上方,未来数月始终是相对充裕的供需状态,10月以后才会得以缓解,昨日现货报价走弱20元/吨,基差仍偏低。操作上,豆粕整体上仍处于相对偏弱的供需环境下,除非远期的需求预期得到乐观数据的确认,当然人民币的贬值预期使得趋势性做空豆粕变得较为困难,激进者短空持有为主,余者节前观望。


豆油(Y)短多谨慎持有

美原油继续在跌破40美元/桶大关后终获反弹,7月形成的下行趋势被打破。美豆油隔夜跟随反弹,美盘油粕比走高。不过整体上,非强制性生柴消费的暗淡前景仍令豆油难有乐观需求预期,加之北美压榨利润良好,美国豆油继续处于建库存状态。国内豆油市场,现货成交上周放量,但昨日成交偏淡,商业库存仍回升至105万吨一线。华北地区进入阅兵倒计时,本周油厂开机率回落的可能性较大,预计豆油库存将稳定。操作上,豆油1月第一目标位5420元/吨已兑现,连续两日反弹后进入震荡格局,短多谨慎持有,近期第二目标位在5480元/吨一线。


棕榈油(P)修复性反弹

马棕方面,厄尔尼诺的减产预期已暂被偏弱的需求预期所盖过,马棕对生物柴油的溢价依旧偏高,原油上周强势反弹,马棕跟随为主,加之马来精炼利润近期有显著提升,刺激部分消费,不过昨日ITS公布的月度出口数据仍偏悲观。此外,上周市场交易8月马棕产量的跳增,但从天气来看,8月降雨显著少于往年,料在需求悲观预期逐步被市场消化后,棕油市场焦点会再度转入四季度的减产预期中。连棕方面,当下仍处于技术修复性反弹中,我们认为1月合约反弹目标位在4400元/吨一线。操作上,短多谨慎持有为主。


菜籽类进一步上行动力有限,建议观望

温尼伯加籽11月合约近期震荡于480加元/吨一线,郑州盘1,5月合约价格跟随豆粕震荡。国内菜粕供应上市延缓至8月,因菜籽销售不佳,之前利润难以吸引压榨企业积极性,受过低的豆菜粕比价影响,菜粕需求市场也被大幅压缩,限制了菜籽压榨利润的修复。现货方面,从近期公布的沿海菜粕库存情况来看,福建地区菜粕体现出一定供应压力。操作上,菜粕1月测试上方阻力2100元/吨一线后,进一步上行动力有限,建议观望。


鸡蛋(JD)观望为宜

昨日鸡蛋期价低位震荡,9月合约因现货出现回调迹象而大幅下挫,多头接货意愿下降。现货方面,目前销区市场需求量好转有限,经销商多正常接货,对产区高价略有抵触。产区养殖户普遍无库存,流通环节余货量不多,整体走货速度一般。预计全国蛋价或大局稳定,少数地区仍有小落可能。目前,对于1月的影响因素主要集中在成本方面,新季玉米报价大幅下挫,华北玉米仅售1900-2000元/吨,而大量上市尚未开始,供应层面后期维持进一步宽松基调,成本下行有望继续拖累蛋价。操作上,鉴于昨日跌幅过甚,透支部分成本下降预期,蛋价在3900元/吨附近存在一定心理支撑,低位不建议加空。

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